Las empresas deberán acostumbrarse a una menor liquidez y a una baja en la demanda para emisiones de deuda.
Las últimas turbulencias llevaron a los mercados a un punto de inflexión y los analistas afirman que los tiempos del dinero abundante llegaron a su fin.
Debido a eso, el atractivo de la deuda corporativa latinoamericana está en retirada. Los inversionistas prefieren la renta fija segura: bonos del tesoro de EUA. Un informe de Moody’s difundido en septiembre dice que la emisión de bonos latinoamericanos prácticamente se detuvo en los últimos meses. 'Crece la preocupación de que los emisores se encontrarán con una base de inversionistas más reducida en mercados como México y Brasil', dice Alexander Carpenter, vicepresidente de créditos de Moody’s para América Latina.
A la baja
Para el analista de mercados internacionales de la chilena Fit Research, Gonzalo Trejos, en estos países la falta de liquidez será más marcada debido a que son más profundos en renta fija. 'En 2008 y lo que queda de 2007 va a haber una baja en la demanda para emisiones de deuda'. En Argentina, por ejemplo, el monto colocado en Obligaciones Negociables en agosto sólo fue de $7.9 millones, casi 19 veces menos que los $147 millones colocados en julio. Pero las compañías están en una buena posición para esta etapa. La mayoría ha refinanciado su deuda y los bancos, menos expuestos a los problemas del mercado hipotecario estadounidense, están dispuestos a hacer préstamos.<
Monedas y microcrédito
Las monedas latinoamericanas han sido las más beneficiadas con la última baja de tasas de la FED. Se espera que su valor siga alto, debido al apetito de los inversionistas por aprovechar los diferenciales. Y más aún si las economías de la región están bien fortalecidas ante los posibles shocks externos. En cuanto a microahorro, el 70 por ciento de los recursos que prestan las instituciones financieras proviene del ahorro de los propios carenciados.
Con esa tesis, la Red Argentina de Instituciones de Microcrédito, Radim, pretende impulsar ese mercado en su país. Según Raúl Zavalía Lagos, presidente de la entidad, el escaso fomento del microahorro detiene el desarrollo.
