Tegucigalpa, Honduras.
Acaba de concretarse la segunda mayor operación corporativa de la historia tras la compra en 1999 de la operadora germana Mannesmann por Vodafone por $172,000 millones.
La farmacéutica Pfizer y el fabricante de botox Allergan han confirmado su fusión por un total de $160,000 millones, ($10,000 millones más de los inicialmente previstos), que da lugar a la mayor farmacéutica del mundo, valorada en unos $300,000 millones.
La oferta, que es la mayor realizada en la historia del sector farmacéutico, valora los títulos de Allerga en $363.63 por acción. En concreto, la americana Pfizer ofrecerá 11.3 acciones por cada título de la irlandesa Allergan.
Además, los accionistas de Pfizer recibirán una acción de la empresa combinada por cada una de las suyas.
La compañía a la que esta fusión dará lugar estará capitaneada por Ian Read, de Pfizer y el CEO de Allergan, Brent Saunders, será su segundo de a bordo.
La mayor del mundo
La adquisición de Allergan permitirá a Pfizer entrar en los segmentos de la oftalmología y de la medicina estética.
Además, el nuevo grupo superará a Johnson & Johnson, que tiene una capitalización de $277,000 millones, como mayor grupo mundial relacionado con la salud.
Y es que Pfizer, el fabricante de Viagra, es la segunda mayor farmacéutica estadounidense y tiene una capitalización bursátil de $218,000 millones, mientras que el fabricante de botox irlandés Allergan cuenta con un valor de mercado de $113,000 millones.
Por lo tanto, su fusión daría lugar a un gigante valorado en unos $300,000 millones.
Pero además del interés corporativo de esta oferta se esconde también el potencial ahorro de impuestos que supondría para Pfizer trasladar su sede fuera de Estados Unidos.
Un motivo que llevó a la farmacéutica americana a lanzar una oferta fallida en mayo de 2014 para hacerse con otro de sus competidores europeos, AstraZeneca, por unos 70,000 millones de libras.
Y es que el pasado año Allergan pagó un 4.8% de impuestos en Irlanda, frente a 25.5% que desembolsó Pfizer.
El acuerdo entre Pfizer y Allergan llegaría días después de que el Tesoro de EE UU pusiera en marcha nuevas reglas con el objetivo de evitar acuerdos de inversión con fines fiscales.
En este sentido, el propio secretario del Tesoro de EUA, Jack Lew, reconocía que “las compañías estadounidenses actualmente se están aprovechando de un entorno que les permite cambiar su residencia para evitar pagar impuestos en EUA sin realizar cambios significativos en sus operaciones”.
Viagra y el Botox
La fusión de empresas y dos productos de renombre como el Viagra y el Botox acortan distancias en la pelea farmacéutica. Los medicamentos mencionados suman ventas cercanas a $4,100 millones.
Por un lado, el Viagra se ubica como el quinto medicamento más vendido de Pfizer, con alrededor de $1,800 millones, mientras que el Botox de Allergan factura cerca de $2,300 millones.
Cabe señalar que la fusión, que se cerrará en el segundo semestre de 2016, generará diferentes estudios sobre competencia y monopolio en los lugares en donde están ambas firmas. Ian Read, CEO de Pfizer, dijo que “Allergan llega para mejorar los negocios de la empresa y a través de esta combinación Pfizer tendrá mayor flexibilidad financiera que facilitará el desarrollo de medicamentos y la inversión en Estados Unidos”.
“Este movimiento es el siguiente capítulo de la transformación de Allergan y nos permite operar con mayores recursos a una escala más grande”, sostuvo Brent Saunders, CEO de Allergan.
